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17	<title>CIO(チーフ・インベストメント・オフィス)について|UBS SuMi TRUSTウェルス・マネジメント株式会社</title>
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115		<div class="l-headerContact f-line m-header js-headerContactContent">
116							<div class="l-headerContact__wrap">
117					<p class="l-headerContact__title">お問い合わせ・資料請求</p>
118					<div class="l-headerContact__link">
119						<a href="tel:0120394390" id="h-phone_wm" class="l-headerContact__tel c-hoverShadow">
120							<div class="l-headerContact__telWrap">
121								<p class="l-headerContact__telText">お電話から</p>
122								<p class="l-headerContact__telNumber">0120-394-390</p>
123								<p class="l-headerContact__telTime">(受付時間 平日9:00-17:00)</p>
124							</div>
125						</a>
126
127						<a href="/contact" id="h-form_wm" class="l-headerContact__form c-hoverShadow">
128							<div class="l-headerContact__formWrap">
129								<p class="l-headerContact__formlead">ウェブサイトから</p>
130								<p class="l-headerContact__formText">入力フォーム</p>
131							</div>
132						</a>
133					</div>
134					<p class="l-headerContact__attention">
135						お問い合わせは、UBS SuMi TRUSTウェルス・アドバイザリー株式会社<sup>※</sup>が承ります。<br>
136						すでに口座をお持ちのお客様は、担当者までご連絡をいただきますようお願い申し上げます。
137						<br><br>
138						<span>※UBS SuMi TRUSTウェルス·アドバイザリー株式会社はUBS SuMi TRUSTウェルス・マネジメント株式会社の金融商品仲介業者及びUBS銀行と三井住友信託銀行の銀行代理業務の業務委託契約に基づく銀行代理業者です。<br>商号等:UBS SuMi TRUSTウェルス·アドバイザリー株式会社 関東財務局長(金仲)第898号 関東財務局長(銀代)第377号</span>
139					</p>
140				</div>
141					</div>
142	</header>	<main class="u-clearfix c-page p-cioAbout">
143		<nav class="c-breadcrumb">
144			<ol>
145				<li><a href="/">HOME</a></li>
146				<li><a href="/cio-research">CIOレポート</a></li>
147				<li>CIO(チーフ・インベストメント・オフィス)について</li>
148			</ol>
149		</nav>
150		
151		<section>
152			<div class="c-page__head">
153				<div class="c-page__headWrap f-container">
154					<h1 class="c-page__headTitle">CIO(チーフ・インベストメント・オフィス)について</h1>
155				</div>
156				<img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_main.jpg" alt="" class="c-page__headImage u-pc">
157				<img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_main_sp.jpg" alt="" class="c-page__headImage u-sp">
158			</div>
159		</section>
160		
161		<div class="f-container">
162			<div class="c-page__body m-noLead">
163				<section class="p-cioAbout__section">
164					<div class="p-cioAbout__team">
165						<div class="p-cioAbout__teamWrap">
166							<h2 class="c-title2 m-small p-cioAbout__teamTitle">CIOはグローバルな投資専門家チーム</h2>
167							<p class="p-cioAbout__teamText">
168								CIO (チーフ・インベストメント・オフィス) では、およそ200人の投資専門家が、11の主要都市に在籍し、24時間体制で分析を行っています。グローバルな能力とローカルな専門知識を兼ね備えたCIOが策定するUBS House View(ハウスビュー)はUBSウェルス・マネジメントの世界共通の投資見解です。<br>
169								CIOは最新の投資機会および市場リスクを特定し、お客様が資産計画・目標を達成するためのサポートをいたします。
170							</p>
171						</div>
172						<div class="p-cioAbout__teamVideo">
173							<div class="p-cioAbout__video js-modalButton js-videoModalButton" data-id="6265848746001">
174								<div class="p-cioAbout__videoWrap"><video-js data-account="5653786046001" data-player="default" data-embed="default" controls="" data-video-id="6265848746001" data-playlist-id="" data-application-id="" class="vjs-fluid"></video-js></div>
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174
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176						</div>
177					</div>
178					<div id="videoModal"></div>
179					
180					<div class="p-cioAbout__member">
181						<ul class="p-cioAbout__memberList">
182							<li class="p-cioAbout__memberItem">
183								<div class="p-cioAbout__memberWrap m-modal c-hoverBorderline js-modalButton">
184									<figure class="p-cioAbout__memberImage"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member01.jpg" alt="Mark Haefele"></figure>
185									<div class="p-cioAbout__memberBody">
186										<p class="p-cioAbout__memberName m-blue"><span class="c-hoverBorderline__text m-blue">Mark Haefele</span></p>
187										<div class="p-cioAbout__memberAffiliation">
188											最高投資責任者<br>
189											UBS Global Wealth Management
190										</div>
191									</div>
192								</div>
193								<div class="c-modal js-modalContent p-videoBlock__modal">
194										<div class="c-modal__wrap">
195											<div class="p-videoBlock__modalWrap">
196												<img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member01.jpg" alt="Mark Haefele">
197												<div class="p-videoBlock__modalHead">
198													<p class="p-videoBlock__modalAffiliation">
199														最高投資責任者<br>
200														UBS Global Wealth Management
201													</p>
202													<p class="p-videoBlock__modalName">Mark Haefele</p>
203												</div>
204											</div>
205											<div class="p-videoBlock__modalBody">
206												<p>
207													プリンストン大学で学士号、ハーバード大学で修士号と博士号を取得。フルブライト奨学生として、オーストラリア国立大学で修士号を取得。ソニック・キャピタルの共同創立者および共同ファンドマネジャー、マトリックス・キャピタル・マネジメントのマネージング・ディレクターを務め、チーフ・インベストメント・オフィスが設立された2011年に、インベストメント・ヘッドとしてUBSに入社。<br>
208													<br>
209													ハーバード大学にて講師および学部長代理を歴任。市場動向ならびにポートフォリオ管理に関するハフェルの見解は、CNBC、Bloombergをはじめグローバルなメディアで定期的に取り上げられている。
210												</p>
211											</div>
212										</div>
213										<p class="c-modal__close js-modalClose"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/common/ico_modalClose.png" alt="×"></p>
214									</div>
215							</li>
216							<li class="p-cioAbout__memberItem">
217								<div class="p-cioAbout__memberWrap m-modal c-hoverBorderline js-modalButton">
218									<figure class="p-cioAbout__memberImage"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member02.jpg" alt="Min-Lan Tan"></figure>
219									<div class="p-cioAbout__memberBody">
220										<p class="p-cioAbout__memberName m-blue"><span class="c-hoverBorderline__text m-blue">Min-Lan Tan</span></p>
221										<div class="p-cioAbout__memberAffiliation">
222											アジア太平洋地域最高投資責任者<br>
223											UBS Global Wealth Management
224										</div>
225									</div>
226								</div>
227								<div class="c-modal js-modalContent p-videoBlock__modal">
228											<div class="c-modal__wrap">
229												<div class="p-videoBlock__modalWrap">
230													<img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member02.jpg" alt="Min-Lan Tan">
231													<div class="p-videoBlock__modalHead">
232														<p class="p-videoBlock__modalAffiliation">
233															アジア太平洋地域最高投資責任者<br>
234															UBS Global Wealth Management
235														</p>
236														<p class="p-videoBlock__modalName">Min-Lan Tan</p>
237													</div>
238												</div>
239												<div class="p-videoBlock__modalBody">
240													<p>
241														2002年にシンガポールにてストラテジストとしてUBSに入社。アジア金融専門誌「アジアマネー」のアナリスト・ランキングで、2003年から2012年まで10年連続で在シンガポール・アナリスト1位。2012年9月よりUBSインベストメント・バンクのマクロ・ストラテジー・リサーチのグローバル・ヘッドを務める。2013年8月、UBSウェルス・マネジメントCIOのアジア太平洋地域ヘッドに就任。<br>
242														<br>
243														UBS以前はメリルリンチに7年勤務し、シンガポール・アジア地域の株式ストラテジスト、東南アジア地域のエコノミスト等を歴任。それ以前には、シンガポール金融通貨庁(MAS)でシニアエコノミストを務める。
244													</p>
245												</div>
246											</div>
247											<p class="c-modal__close js-modalClose"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/common/ico_modalClose.png" alt="×"></p>
248										</div>
249							</li>
250							<li class="p-cioAbout__memberItem">
251								<div class="p-cioAbout__memberWrap">
252									<figure class="p-cioAbout__memberImage"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member03.jpg" alt="Michael Bolliger"></figure>
253									<div class="p-cioAbout__memberBody">
254										<p class="p-cioAbout__memberName">Michael Bolliger</p>
255										<div class="p-cioAbout__memberAffiliation">
256											新興国市場最高投資責任者<br>
257											UBS Global Wealth Management
258										</div>
259									</div>
260								</div>
261							</li>
262							<li class="p-cioAbout__memberItem">
263								<div class="p-cioAbout__memberWrap">
264									<figure class="p-cioAbout__memberImage"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member04.jpg" alt="Alejo Czerwonko"></figure>
265									<div class="p-cioAbout__memberBody">
266										<p class="p-cioAbout__memberName">Alejo Czerwonko</p>
267										<div class="p-cioAbout__memberAffiliation">
268											新興国市場米州地域最高投資責任者<br>
269											UBS Global Wealth Management
270										</div>
271									</div>
272								</div>
273							</li>
274							<li class="p-cioAbout__memberItem">
275								<div class="p-cioAbout__memberWrap m-modal c-hoverBorderline js-modalButton">
276									<figure class="p-cioAbout__memberImage"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member05.jpg" alt="Solita Marcelli"></figure>
277									<div class="p-cioAbout__memberBody">
278										<p class="p-cioAbout__memberName m-blue"><span class="c-hoverBorderline__text m-blue">Solita Marcelli</span></p>
279										<div class="p-cioAbout__memberAffiliation">
280											米州地域最高投資責任者<br>
281											UBS Global Wealth Management
282										</div>
283									</div>
284								</div>
285								<div class="c-modal js-modalContent p-videoBlock__modal">
286											<div class="c-modal__wrap">
287												<div class="p-videoBlock__modalWrap">
288													<img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member05.jpg" alt="Solita Marcelli">
289													<div class="p-videoBlock__modalHead">
290														<p class="p-videoBlock__modalAffiliation">
291															米州地域最高投資責任者<br>
292															UBS Global Wealth Management
293														</p>
294														<p class="p-videoBlock__modalName">Solita Marcelli</p>
295													</div>
296												</div>
297												<div class="p-videoBlock__modalBody">
298													<p>
299														2019年にUBS入社、現在UBSグローバル・ウェルス・マネジメントの米州最高投資責任者(CIO Americas)を務める。グローバルCIO および ウェルス・マネジメント米国のマネジメント・コミッティ、UBS House View (投資見解)の策定を行うグローバル・インベストメント・コミッティのメンバー。<br>
300														<br>
301														前職はJ.P.Morganウェルス・マネジメントで債券・為替・コモディティのグローバル・ヘッド。ニューヨーク大学スターン・スクール・オブ・ビジネスでMBA取得。CNBC、Bloomberg、Wall Street Journalなど数多くの金融メディアで取り上げられる。
302													</p>
303												</div>
304											</div>
305											<p class="c-modal__close js-modalClose"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/common/ico_modalClose.png" alt="×"></p>
306										</div>
307							</li>
308							<li class="p-cioAbout__memberItem">
309								<div class="p-cioAbout__memberWrap">
310									<figure class="p-cioAbout__memberImage"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member06.jpg" alt="Daniel Kalt"></figure>
311									<div class="p-cioAbout__memberBody">
312										<p class="p-cioAbout__memberName">Daniel Kalt</p>
313										<div class="p-cioAbout__memberAffiliation">
314											スイス地域最高投資責任者<br>
315											UBS Global Wealth Management
316										</div>
317									</div>
318								</div>
319							</li>
320							<li class="p-cioAbout__memberItem">
321								<div class="p-cioAbout__memberWrap m-modal c-hoverBorderline js-modalButton">
322									<figure class="p-cioAbout__memberImage"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member07.jpg" alt="Paul Donovan"></figure>
323									<div class="p-cioAbout__memberBody">
324										<p class="p-cioAbout__memberName m-blue"><span class="c-hoverBorderline__text m-blue">Paul Donovan</span></p>
325										<div class="p-cioAbout__memberAffiliation">
326											チーフ・エコノミスト<br>
327											UBS Global Wealth Management
328										</div>
329									</div>
330								</div>
331								<div class="c-modal js-modalContent p-videoBlock__modal">
332										<div class="c-modal__wrap">
333											<div class="p-videoBlock__modalWrap">
334												<img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member07.jpg" alt="Paul Donovan">
335												<div class="p-videoBlock__modalHead">
336													<p class="p-videoBlock__modalAffiliation">
337														チーフ・エコノミスト<br>
338														UBS Global Wealth Management
339													</p>
340													<p class="p-videoBlock__modalName">Paul Donovan</p>
341												</div>
342											</div>
343											<div class="p-videoBlock__modalBody">
344												<p>
345													1992年にUBSインベストメント・バンクに入社、グローバル・エコノミストを務める。2016å¹´8月にウェルス・マネジメントに異動。現å
345œ¨ã€ã‚°ãƒ­ãƒ¼ãƒãƒ«ãƒ»ãƒãƒ¼ãƒ•・エコノミストとして世界経済の分析とUBSの見解の策定・統括を担う。グローバル・インベストメント・コミッティのメンバー。<br>
346													<br>
347													英オックスフォード大学にて哲学、政治、経済学の修士号を、ロンドン大学で金融経済学の修士号を取得。オックスフォード大セント・アンズ・カレッジの上席研究員。ドノバンの見解は多くの金融メディアでたびたび取り上げられており、著書も多数。
348												</p>
349											</div>
350										</div>
351										<p class="c-modal__close js-modalClose"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/common/ico_modalClose.png" alt="×"></p>
352									</div>
353							</li>
354							<li class="p-cioAbout__memberItem">
355								<div class="p-cioAbout__memberWrap m-modal c-hoverBorderline js-modalButton">
356									<figure class="p-cioAbout__memberImage"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member08.jpg" alt="青木大樹"></figure>
357									<div class="p-cioAbout__memberBody">
358										<p class="p-cioAbout__memberName m-blue"><span class="c-hoverBorderline__text m-blue">青木大樹</span></p>
359										<div class="p-cioAbout__memberAffiliation">
360											<p>日本地域最高投資責任者<br>
361											日本経済担当チーフエコノミスト</p>
362											<p>UBS Global Wealth Management<br>
363											UBS SuMi TRUSTウェルス・マネジメント</p>
364										</div>
365									</div>
366								</div>
367								<div class="c-modal js-modalContent p-videoBlock__modal">
368										<div class="c-modal__wrap">
369											<div class="p-videoBlock__modalWrap">
370												<img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_member08.jpg" alt="青木大樹">
371												<div class="p-videoBlock__modalHead">
372													<p class="p-videoBlock__modalAffiliation">
373														日本地域最高投資責任者<br>
374														日本経済担当チーフエコノミスト<br>
375														UBS Global Wealth Management<br>
376														UBS SuMi TRUSTウェルス・マネジメント
377													</p>
378													<p class="p-videoBlock__modalName">青木大樹</p>
379												</div>
380											</div>
381											<div class="p-videoBlock__modalBody">
382												<p>
383													2016年11月にUBS証券株式会社ウェルス・マネジメント本部チーフ・インベストメント・オフィス日本地域CIOに就任(UBS SuMi TRUSTウェルス・マネジメント株式会社の営業開始に伴い2021年8月に同社に移籍)。以来、日本に関する投資調査(マクロ経済、為替、債券等)及びハウスビューの顧客コミュニケーションを担当。2010年8月、エコノミストとしてUBS証券会社に入社後、経済調査、外国為替を担当。インベストメント・バンクでは、日本経済担当エコノミストとして、インスティテューショナル・インベスター誌による「オールジャパン・リサーチチーム」調査で外資系1位(2016年、2年連続)に選出。<br>
384													<br>
385													また、テレビ東京「Newsモーニングサテライト」やBSテレ東「日経モーニングプラス」など、各メディアにコメンテーターとして出演。著書に「アベノミクスの真価」(共著、中央経済社、2018年)など。UBS入社以前は、内閣府にて政策企画・経済調査に携わり、2006-2007年の第一次安倍政権時には、政権の中核にて「骨太の方針」の策定を担当。2005年、ブラウン大学大学院 (米国ロードアイランド) にて経済学博士課程単位取得(ABD)。
386												</p>
387											</div>
388										</div>
389										<p class="c-modal__close js-modalClose"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/common/ico_modalClose.png" alt="×"></p>
390									</div>
391							</li>
392						</ul>
393					</div>
394				</section>
395				
396				<section class="p-cioAbout__section">
397					<h2 class="c-title2 m-small p-cioAbout__title">卓越したリサーチから生まれる推奨ポートフォリオ</h2>
398					<div class="p-cioAbout__wrap">
399						<p class="p-cioAbout__text">UBSチーフ・インベストメント・オフィス(CIO)は富裕層のお客様に特化し、リサーチを提供しています。<br>毎月開かれるグローバル投資委員会では、幅広い議論を重ねます。<br>規律あるプロセスに基づき、ハウスビューが策定され、推奨ポートフォリオが決定されます。</p>
400						<div>
401							<img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/cio-research/about/img_cio_about_01.png" alt="">
402						</div>
403					</div>
404				</section>
405												<section class="p-cio">
406					<h2 class="c-title2 m-small p-cio__recentTitle">最新CIOレポート</h2>
407					<div class="p-cio__over"><div class="p-cio__overWrap">
408																		<article class="p-cio__article m-recent">
409							<a href="https://www.ubs-sumitrust.com/cio-research/report/8538" class="p-cio__articleLink">
410								<div class="p-cio__articleImage" style="background-image: url(https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/uploads/2026/09/Skytree-GettyImages-513939550.jpg)"></div>
411							</a>
412							<a href="https://www.ubs-sumitrust.com/cio-research/report/8538" class="p-cio__articleLink c-hoverBorderline">
413								<div class="p-cio__articleHead">
414									<div class="p-cio__articleCategory">
415										<p>日本経済</p>
416									</div>
417									<h3 class="p-cio__articleTitle"><span class="c-hoverBorderline__text">日銀:タカになりきれなかったハト</span></h3>
418								</div>
419								<p class="p-cio__articleText">日銀は9月の会合で政策金利を25bp引き上げ、1.25%とした。植田和男総裁は、日銀の政策姿勢がインフレ上振れリスクへの
419対応重視へ転換したことを強調したが、慎重な発言も…</p>
420								<p class="p-cio__articleDay">2026.09.25</p>
421							</a>
422						</article>
423																		<article class="p-cio__article m-recent">
424							<a href="https://www.ubs-sumitrust.com/cio-research/report/8534" class="p-cio__articleLink">
425								<div class="p-cio__articleImage" style="background-image: url(https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/uploads/2026/08/gold-GettyImages-2174744638.jpg)"></div>
426							</a>
427							<a href="https://www.ubs-sumitrust.com/cio-research/report/8534" class="p-cio__articleLink c-hoverBorderline">
428								<div class="p-cio__articleHead">
429									<div class="p-cio__articleCategory">
430										<p>金相場</p>
431									</div>
432									<h3 class="p-cio__articleTitle"><span class="c-hoverBorderline__text">FRB利上げは逆風も、中長期的な金需要は堅…</span></h3>
433								</div>
434								<p class="p-cio__articleText">財政赤字の拡大や債務残高の増加、今後予想される米ドル安に加え、CIOではFRBが2027年に利下げを再開するとみており、金価格は短期的な変動があっても下支えされると考え…</p>
435								<p class="p-cio__articleDay">2026.09.25</p>
436							</a>
437						</article>
438																		<article class="p-cio__article m-recent">
439							<a href="https://www.ubs-sumitrust.com/cio-research/report/8521" class="p-cio__articleLink">
440								<div class="p-cio__articleImage" style="background-image: url(https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/uploads/2026/09/federal-reserve-GettyImages-482154790.jpg)"></div>
441							</a>
442							<a href="https://www.ubs-sumitrust.com/cio-research/report/8521" class="p-cio__articleLink c-hoverBorderline">
443								<div class="p-cio__articleHead">
444									<div class="p-cio__articleCategory">
445										<p>米国経済</p>
446									</div>
447									<h3 class="p-cio__articleTitle"><span class="c-hoverBorderline__text">FRB、年内追加利上げの見通し</span></h3>
448								</div>
449								<p class="p-cio__articleText">米連邦準備理事会(FRB)は16日、政策金利を25ベーシスポイント(bp)引き上げ、フェデラルファンド(FF)金利の誘導目標レンジを3.75-4.00%とすることを決めた。利上げは…</p>
450								<p class="p-cio__articleDay">2026.09.18</p>
451							</a>
452						</article>
453											</div></div>
454				</section>
455											</div>
456			
457		</div>
458	</main>
459<script>
460	//モーダルの生成・削除
461	$('body').on('click', '.js-videoModalButton', function() {
462		var videoid = $(this).data('id');
463		var modal = '<div class="p-videoList__modal js-modalContent">' +
464			'<div class="p-videoList__modalClose js-modalClose"></div>' +
465			'<div style="max-width: 300%;"><video-js data-account="5653786046001" data-player="default" data-embed="default" controls="" data-video-id="' + videoid + '" data-playlist-id="" data-application-id="video' + videoid + '" class="vjs-fluid" id="video' + videoid + '"></video-js></div>
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469	$('body').on('click', '.js-modalClose, .js-overlay2', function() {
470		$('#videoModal').empty();
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472
473	<footer class="l-footer" id="footer">
474		<div class="f-container l-footerPagetop">
475			<div class="js-pagetop l-footerPagetop__button c-hoverShadow"></div>
476		</div>
477							<div class="l-footerContact">
478				<div class="l-footerContact__wrap">
479																														<!-- wp:html -->
480<div class="l-footer__container m-home">
481<p class="l-footerContact__title c-horizontalLine">口座開設のお問い合わせ</p>
482<a href="https://www.ubs.com/jp/ja/wealthmanagement/connect-with-us.html" id="f-form_wm" class="l-footerContact__link c-hoverShadow" rel="noopener" target="_blank">お問い合わせフォーム</a>
483</div>
484<!-- /wp:html -->																				</div>
485			</div>
486		
487		<div class="l-footerDisclaimer">
488			<div class="l-footer__container m-home">
489				<a href="/" class="l-footer__ubssumitrust u-sp"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/common/logo.svg" alt="UBS SuMi TRUST"></a>
490																									<!-- wp:html -->
491<p class="l-footerDisclaimer__link u-pc">
492<a href="/news" class="c-hoverBorderline"><span class="c-hoverBorderline__text">ご案内</span></a>
493<a href="/question" class="c-hoverBorderline"><span class="c-hoverBorderline__text">よくあるご質問</span></a>
494<a href="/recruit" class="c-hoverBorderline"><span class="c-hoverBorderline__text">採用情報</span></a>
495</p>
496<!-- /wp:html -->													
497																									<!-- wp:html -->
498<p class="l-footerDisclaimer__link">
499<a href="/disclaimer" class="c-hoverBorderline m-small"><span class="c-hoverBorderline__text">法律情報</span></a>
500<a href="/disclaimer16" class="c-hoverBorderline m-small"><span class="c-hoverBorderline__text">本ウェブサイトのご利用条件</span></a>
501<a href="/disclaimer17" class="c-hoverBorderline m-small"><span class="c-hoverBorderline__text">プライバシー・ステートメント</span></a>
502</p>
503<!-- /wp:html -->													
504																									<div class="l-footerDisclaimer__text">
505																																			<!-- wp:paragraph -->
506<p>本ウェブサイトにはUBS証券株式会社が過去において発行したレポートも一部掲載されています。<br>(UBS SuMi TRUSTウェルス·マネジメント株式会社はUBS証券株式会社のウェルス·マネジメント事業を継承し、2021年8月に業務を開始しました)。</p>
507<!-- /wp:paragraph -->
508
509<!-- wp:paragraph -->
510<p><strong><strong>グローバル資産クラスに対するCIOの評価・見解</strong></strong><br>資産クラスに対するCIOの評価・見解は、投資判断を行う際のハイレベルなガイダンスを提供するものであり、主に流動性の高い一般的な指数の期待トータルリターンの評価、UBSハウスビューの予想シナリオ、そして今後12カ月のアナリストの予想に基づき、UBS の投資見解を決定する会議のメンバーの合意に基づいた判断を反映しています。なお、投資戦略によっては、ポートフォリオ構築、集中度合、また借入制約などの要因により、戦術的資産配分(TAA)がこれらの評価・見解と異なる場合があります。</p>
511<!-- /wp:paragraph -->
512
513<!-- wp:paragraph -->
514<p><strong>Attractive (魅力度が高い)</strong>:当該資産クラスを総合的に魅力的と評価し、同資産クラスに投資機会があると判断する。<br><strong>Neutral (中立)</strong> :当該資産クラスから大幅なリターンあるいは損失の発生を想定せず、中長期的な保有を推奨する。<br><strong>Unattractive(魅力度が低い)</strong>:当該資産クラスを総合的に魅力度が低いと評価し、他の資産クラスへの投資機会の検討を勧める。</p>
515<!-- /wp:paragraph -->
516
517<!-- wp:paragraph -->
518<p>注記:株式については、一部の株式レポートにおいて株式内の評価として5段階評価を採用しており、以下の2つの評価を追加しています。<br>Most attractive(最も魅力度が高い):当該資産クラスを最も魅力度が高いと評価し、同資産クラスへのエクスポージャー追加を推奨する。<br>Least attractive(最も魅力度が低い):当該資産クラスを最も魅力度が低いと評価する。他の資産クラスへの投資機会を求めることを勧める。<br>株式を他の資産クラスとともに評価する場合は3段階評価で表示し、「Most attractive」は「Attractive」に統合し、「Least attractive」は「Unattractive」に統合して評価します。</p>
519<!-- /wp:paragraph -->
520
521<!-- wp:paragraph -->
522<p><strong>免責事項と開示事項</strong><br>本ウェブページ掲載コンテンツ(レポートおよびビデオコンテンツ含む)(以下、本コンテンツ)は、UBS Group AG (「UBS Group」)傘下のUBS Switzerland AG(スイスのF
522INMAの規制対象)またはその関連会社(「UBS」)の事業部門であるUBSチーフ・インベストメント・オフィス(CIO)・グローバル・ウェルス・マネジメントが作成したリサーチレポートをもとに、UBS SuMi TRUSTウェルス・マネジメント株式会社(以下、「当社」)が翻訳・編集等を行い、作成したものです。UBS Groupには旧Credit Suisse AG、およびその子会社、支店、関連会社が含まれます。英文の原文と翻訳内容に齟齬がある場合には原文が優先します。本コンテンツが英文で作成されている場合は、英語での内容をお客様ご自身が十分理解した上でご投資についてはご判断していただきますようお願いいたします。なお、本コンテンツは、当社のほか、UBS銀行東京支店を通じて配布されることがあります。</p>
523<!-- /wp:paragraph -->
524
525<!-- wp:paragraph -->
526<p>UBS Group内の様々な部門、グループ、人員は相互に独立して別個のリサーチ資料を作成・配布することがあります。CIOが発行するリサーチレポートはUBS Global Wealth Managementが作成しています。UBS Global ResearchはUBS Investment Bankが作成しています。投資推奨、投資期間、モデルの想定、バリュエーション算出方法などのリサーチ手法と格付けシステムはリサーチ組織ごとに異なることがあります。よって、一部の経済予測(UBS CIOとUBS Global Researchの共同作成によるもの) を除いては、投資推奨、格付け、価格見通し、バリュエーションは各個別のリサーチ組織間で異なる、または矛盾する場合があります。各リサーチ資料のリサーチ方法や格付け制度の詳細については各リサーチ資料をご参照下さい。すべてのお客様が各組織が発行するすべての資料を入手できるわけではありません。各リサーチ資料は作成した組織の方針および手順に則っています。本コンテンツを作成したアナリストの報酬はリサーチ・マネジメントおよびシニア・マネジメントのみによって決定されます。アナリストの報酬は投資銀行、営業およびトレーディング・サービス部門の収益に基づきませんが、報酬は、投資銀行、営業およびトレーディング・サービス部門を含むUBS Group全体の収益と関係することがあります。</p>
527<!-- /wp:paragraph -->
528
529<!-- wp:paragraph -->
530<p>本コンテンツは情報提供のみを目的としたものであり、投資やその他の特定商品の売買または売買に関する勧誘を意図したものではなく、金融商品取引法に基づいた開示資料ではありません。また、お客様に特有の投資目的、財務状況等を考慮したものでもありません。銘柄の選定はお客様ご自身で行って頂くようお願い致します。</p>
531<!-- /wp:paragraph -->
532
533<!-- wp:paragraph -->
534<p>本コンテンツに掲載された情報や意見はすべて当社が信頼できると判断した情報源から入手したものですが、その正確性または完全性については、明示・黙示を問わずいかなる表明もしくは保証もいたしません。本コンテンツに掲載されたすべての情報、意見、価格は、予告なく変更される場合があります。過去の実績は将来の運用成果等の指標とはなりません。本コンテンツに記載されている資産クラスや商品には、当社で取り扱っていないものも含まれることがあります。</p>
535<!-- /wp:paragraph -->
536
537<!-- wp:paragraph -->
538<p>一部の投資は、その証券の流動性が低いためにすぐには現金化できない可能性があり、そのため投資の価値やリスクの測定が困難な場合があります。先物およびオプション取引はリスクが高いと考えられ、一部の投資はその価値が突然大幅に減少する可能性があり、現金化した場合に損失が生じたり、追加的な支出が必要になったりする場合があります。また、為替レートの変動が投資の価格、価値、収益に悪影響を及ぼす可能性があります。金融商品・銘柄の選定、投資の最終決定は、お客様ご自身のご判断により、もしくは、自ら必要と考える範囲で法律・税務ãƒ
538»æŠ•資等に関する専門家にご相談の上、お客様のご判断により行っていただきますようお願いいたします。また当社では税務、法務等の助言は行いません。</p>
539<!-- /wp:paragraph -->
540
541<!-- wp:paragraph -->
542<p><strong>金融商品取引法による業者概要及び手数料・リスク表示</strong></p>
543<!-- /wp:paragraph -->
544
545<!-- wp:paragraph -->
546<p>商号等:UBS SuMi TRUSTウェルス・マネジメント株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第3233号<br>金融商品取引業の種別:第一種金融商品取引業、投資運用業<br>加入協会:日本証券業協会、一般社団法人資産運用業協会、一般社団法人金融先物取引業協会</p>
547<!-- /wp:paragraph -->
548
549<!-- wp:paragraph -->
550<p>当社における国内株式等の売買取引には、約定代金に対して最大1.10%(税込)、外国株式等の売買取引には、約定代金に対して最大1.375%(税込)の手数料が必要となります。ただし、金融商品取引所立会内取引以外の取引(店頭取引やトストネット取引等の立会外取引、等)を行う場合には、個別にお客様の同意を得ることによりこれらを超える手数料を適用する場合があります。この場合の手数料は、市場状況、取引の内容等に応じて、お客様と当社の間で決定しますので、その金額等をあらかじめ記載することはできません。これらの株式等の売買取引では手数料に消費税が加算されています。外国株式の取引には国内での売買手数料の他に外国金融商品市場での取引にかかる手数料、税金等のお支払いが必要となります。国により手数料、税金等が異なります。株式は、株価の変動により損失が生じるおそれがあります。外国株式は、為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります。</p>
551<!-- /wp:paragraph -->
552
553<!-- wp:paragraph -->
554<p>当社において債券(国債、地方債、政府保証債、社債、等)を当社が相手方となりお買い付けいただく場合は、購入対価のみお支払いいただきます。債券は、金利水準の変動等により価格が上下し、損失を生じるおそれがあります。外国債券は、為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります。</p>
555<!-- /wp:paragraph -->
556
557<!-- wp:paragraph -->
558<p>当社における投資信託のお取引には、直接ご負担いただく手数料としてお申込み金額に対して最大3.3%(税込)の購入時手数料がかかります。また、換金時に直接ご負担いただく費用として、国内投資信託の場合、換金時の基準価額に対して最大0.5%の信託財産留保額を、外国投資信託の場合、換金時の一口当たり純資産価格に対して最大5.0%の買戻手数料をご負担いただく場合があります。投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用として、信託財産の純資産総額に対する運用管理費用(信託報酬)(国内投資信託の場合、最大2.20%(税込、年率)。外国投資信託の場合、最大2.75%(年率)。)のほか、運用成績に応じた成功報酬をご負担いただく場合があります。また、その他の費用を間接的にご負担いただく場合があります。その他費用は運用状況等により変動するものであり、事前に料率・上限額等を示すことができません。投資信託は、個別の投資信託ごとに、ご負担いただく手数料等の費用やリスクの内容や性質が異なります。上記記載の手数料等の費用の最大値は今後変更される場合がありますので、ご投資にあたっては目論見書や契約締結前交付書面をよくお読みください。投資信託は、主に国内外の株式や公社債等の値動きのある証券を投資対象とするため、当該資産の市場における取引価格の変動や為替の変動等により基準価額が変動し、損失が生じるおそれがあります。不動産投資信託は、組み入れた不動産の価格や収益力などの変化ã
558«ã‚ˆã‚Šä¾¡æ ¼ãŒå¤‰å‹•し損失が生じるおそれがあります。</p>
559<!-- /wp:paragraph -->
560
561<!-- wp:paragraph -->
562<p>「UBS 投資一任運用サービス(以下、当サービス)」のお取引には、投資一任契約の運用報酬として、お客様の契約期間中の時価評価額に応じて年率最大2.20%(税込)をご負担いただきます。その他、投資対象となる投資信託に係る運用管理費用(信託報酬)や諸費用等を間接的にご負担いただきます。また、外国株式の売買その他の取引については、取引毎に現地取引(委託)手数料、外国現地取引所取引手数料および外国現地取引所取引税などの現地手数料等が発生し、これらの金額は個別の取引の決済金額に含まれます。運用報酬以外のこれらの費用等の合計額は運用状況により異なるため、事前にその料率・上限等を示すことができません。当サービスによる運用は投資一任契約に基づく運用を行いますので、お受取金額が投資元本を下回ることがあります。これらの運用の損益はすべてお客様に帰属します。</p>
563<!-- /wp:paragraph -->
564
565<!-- wp:paragraph -->
566<p>外貨建て有価証券を円貨で受払いされる場合にかかる為替手数料は、主要通貨の場合、当社が定める基準為替レートの0.5%または0.5円のどちらか大きい方を上限とします。非主要通貨の場合には、基準為替レートの1%を上限とします。</p>
567<!-- /wp:paragraph -->
568
569<!-- wp:paragraph -->
570<p><strong>UBS 銀行東京支店が提供する金融商品等に関する留意事項</strong><br>外貨預金契約に手数料はありません。預入時に他通貨から預け入れる場合、あるいはお受取時に他通貨に交換する場合には、本契約とは別に為替取引を行って頂く必要があり、その際には為替手数料を含んだレートが適用されます。外貨預金には、為替変動リスクがあります。為替相場の変動により、お受取時の外貨金額を円換算すると、当初払い込み外貨金額の円換算額を下回る(円ベースで元本割れとなる)リスクがあります。外貨預金にはクーリング・オフ制度は適用されません。また、UBS銀行東京支店の預金は、預金保険制度の対象ではありません。</p>
571<!-- /wp:paragraph -->
572
573<!-- wp:paragraph -->
574<p><strong>その他のご留意事項</strong><br>当社の関係法人であるUBS AGおよびUBS Group内の他の企業(またはその従業員)は随時、本コンテンツで言及した証券に関してロングまたはショート・ポジションを保有したり、本人または代理人等として取引したりすることがあります。あるいは、本コンテンツで言及した証券の発行体または発行体の関連企業に対し、助言または他のサービスを提供することもあります。また、いかなる理由であれ、本レポートを第三者に配布・譲渡することを禁止します。UBS SuMi TRUSTウェルス・マネジメント株式会社は、本レポートの使用または配布により生じた第三者からの賠償請求または訴訟に関して一切責任を負いません。</p>
575<!-- /wp:paragraph -->
576
577<!-- wp:paragraph -->
578<p>©UBS SuMi TRUSTウェルス・マネジメント株式会社 2026 すべての権利を留保します。事前の許可なく、本コンテンツを転載・複製することはできません。キーシンボルおよび「UBS」は、UBSグループの登録商標です。</p>
579<!-- /wp:paragraph -->
580
581<!-- wp:paragraph -->
582<p><strong>金融商品仲介業務を行う登録金融機関および銀行代理業務の業務委託契約に基づく銀行代理業者</strong><br>商号等: 三井住友信託銀行株式会社 登録金融機関 関東財務局長(登金)第649号<br>加入協会: 日本証券業協会、一般社団法人資産運用業協会、一般社団法人金融先物取引業協会</p>
583<!-- /wp:paragraph -->
584
585<!-- wp:paragraph -->
586<p><br><br></p>
587<!-- /wp:paragraph -->																								</div>
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593				<a href="/" class="l-footer__ubssumitrust u-pc"><img src="https://www.ubs-sumitrust.com/wp-content/themes/UBS47/assets/img/common/logo.svg" alt="UBS SuMi TRUST"></a>
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595					<p class="l-footer__copyright">Copyright &copy; UBS SuMi TRUST Wealth Management Co., Ltd. All Rights Reserved.</p>
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600
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603			<p class="c-transitionModal__head">UBSのウェブサイトに遷移します。</p>
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610		<div class="c-transitionModal__wrap">
611			<p class="c-transitionModal__head">三井住友信託銀行のウェブサイトに遷移します。</p>
612			<p class="c-transitionModal__annotation">(3秒後に自動で遷移します)</p>
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650	</html>

Line numbers count LF bytes from the start of the resource, as the search results do. Vendor segments are library code the classifier recognised; they are stored but not indexed. Bytes are shown as Latin1 characters, one per byte.